政府领导

试错交易:3月25日市场观察

点击量:   时间:2019-04-03 15:37

  第一象限(杠杆象限)——商品先抑后扬重回起跑线 板块价差收窄势头仍不改

  今日商品指数与昨日持平,工业品上涨0.06%,农产品(000061)下跌0.12%。其中,有色板块下跌0.51%,软商板块下跌0.50%,谷物板块下跌0.31%,原油板块下跌0.31%,油脂板块下跌0.04%,建材板块与昨日持平,化工板块上涨0.15%,贵金属上涨0.24%,饲料板块上涨0.30%,煤炭板块上涨0.88%。

  

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  美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在2.25%-2.5%区间内不变,此次不加息也在市场的意料之中,但其暗示本年度不再加息却大幅超出市场预期,美元指数受到重挫,市场避险情绪激增。中国央行本周前两日共向市场投放了1100亿元,使得流动性处于充足水平,但后三日未开展逆回购操作,本周累计净投放仅900亿元,坚守不搞大水漫灌的货币政策不动摇。

  今日商品呈现先抑后扬姿态,开盘先走弱,尾盘再拉涨,最终与昨日收盘持平,工业品和农产品均未有亮眼表现。从板块情况来看,涨跌参半平分秋色,但日内价差幅度均未达到1%,近期盘面的价差空间不断收窄,可操作机会不多。目前正处于市场的混沌期,多数品种均在区间之内运行,并未走出明确的方向,仍需等待时机再入场参与。

  第二象限(交换象限)——A股继续震荡 工业大麻与旅游板块领涨

  近期A股市场处于震荡整理态势中,今日A股延续震荡,受五一假期的影响,旅游板块涨幅居前,工业大麻依旧领涨市场。其中,沪指上涨0.09%报314.15点;深证成指上涨0.1%报9879.22点;中小板上涨0.03%报6367.47点;创业板下跌0.59%报1693.87点。量仓方面较昨日微跌,沪深两市成交8.33亿手,总成交额为8019.36亿元。今日主力大幅流出287.89亿元,北上资金(沪港通加深港通)净流出8.15亿元。

  

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  上周,国务院总理答记者问中表示今年预计增长6%-6.5%,不会让经济运行滑出合理的区间。这句话在一定程度上给市场发出了稳定的信号。同时表示,今年下决心进行更大规模的减税降费,4月1日就要减增值税,5月1日就要降社保费率,全面推开,减税降费红利近两万亿元。这可以说是应对当前经济下行压力的一个十分重要的关键性举措。除此之外,让小微企业融资成本在去年的基础上再降低1个百分点。由此可见,继“定向放水”成为货币政策的主基调后,减税降费将成为未来财政政策的主基调。

  纵观A股,节后出现近半个月的大涨之后,当前陷入宽幅震荡期。之前在股市涨势最猛的时段,报告中一直提醒投资者要在疯狂中保持理智,建议追高买入的朋友适当配置些股指做对冲。当前经济下行压力不减,股市并没有较好的基本面支撑,稳定的牛市有待确认。不过,在经济新旧动能转换的过程中,传统行业也有很多嫁接新兴行业的机会,建议关注传统行业的产业升级。

  第三象限(资源象限)——创投投资处于低位 小程序布局又起

  根据Wind数据显示,创业投资基金自18年11月大幅回落后,至目前一直保持低位。这与经济周期的波动一致。创投行业投资规模正处于历史低位,资金与整体行业更加理性。由最近股市、期市来看各类资产价格不断上升,创投行业投资存在一定滞后性。

  

试错交易:3月25日市场观察


  在大经济周期下,股权投资作为经济增长的基础发力点,政府对其重视程度可见一斑。年前,科创板自提出仅仅经历3个多月时间即正式发布征求意见稿;“两套办法、六大规则”的基础制度与业务规则体系于3月1日发布,意味着创业板正式开闸,高新技术行业注册制的时代即将到来。与此同时,年后市场重拾信心,各类资产价格快速上涨,从二级市场的反应来看,科创板概念促使券商股实现多日大涨,多数股价实现翻倍,投资者对于科创板预期依旧充满热情。18年低迷的经济将迎来春天,我们对于创投行业的增长潜力持有乐观态度。

  昨晚,腾讯发布18年财报,全年收入3127亿元,同比增长32%,净利润787亿元,同比增长10%,而值得关注的第四季度腾讯净利润大幅下滑32%,主要原因在于网络游戏业务增长熄火,受到政策影响腾讯不会再出现另外一个让小学生痴迷的《王者荣耀》了。腾讯的支付业务根据央行要求的接近100%的存款准备金率也变成了一个流量通道,并没有实质收入。支持腾讯继续增长的重任落在了微信与去年刚成立的云与智慧产业事业群上,其中微信将作为相当一段时间的主力。随着人口红利的消退,微信用户数接近天花板,服务深度则显得更加迫切。小程序生态的建立对于微信,对于腾讯而言变得非常重要。值得一提的是,昨日阿里云北京峰会阿里巴巴旗下的阿里云、支付宝、淘宝、钉钉、高德等联合发布“阿里巴巴小程序繁星计划”,将提供20亿元补贴小程序开发者。下一站小程序的流量争夺将成为消费互联网的新战场。

  第四象限(信用象限)——房地产稳步前进 房产税再次失约


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